Инвестиции

В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности. Определение значений показателей эффективности инвестиций позволяет оценить рассматриваемый инвестиционный объект с позиций приемлемости для дальнейшего анализа, произвести сравнительную оценку ряда конкурирующих инвестиционных объектов и их ранжирование, осуществить выбор совокупности инвестиционных объектов, обеспечивающих заданное соотношение эффективности и риска.

Оценка эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, от результатов которого в значительной мере зависит степень реализации цели инвестирования. В свою очередь, объективность и достоверность полученных результатов во многом обусловлены используемыми методами анализа. В связи с этим важно рассмотреть существующие методические подходы к оценке эффективности инвестиций и определить возможности их применения с целью рационального выбора вариантов инвестирования.

Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования
Разработанные в мировой практике методы определения эффективности инвестиций используются для оценки эффективности как реальных инвестиционных проектов, так и финансовых инвестиций, а также для вы...
Инвестиционное проектирование 2
В странах Западной Европы и США под мелкими проектами понимаются проекты, имеющие стоимость менее 300 тыс. долл., под средними (традиционными проектами) — проекты, имеющие стоимость от 300 тыс. до...
Бизнес-план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного проекта
Бизнес-план (в переводе с английского — план предпринимательской деятельности) получил распространение в российской практике начиная с 90-х годов, когда переход к рыночному механизму инвестировани...
Бизнес-план и его роль 2
Различия этих методик состоят в степени детализации. В настоящее время определилась единая структура бизнес-плана. Она включает: резюме проекта (краткая характеристика), характеристика продукции и...
Бизнес-план и его роль 3
Чистый доход от реализации рассчитывается путем вычета из валового дохода налога на добавленную стоимость и акцизных сборов. Постоянные текущие затраты — это затраты, которые не изменяются при изм...
Бизнес-план и его роль 4
Таблица 12.1. Сравнительная характеристика источников финансирования инвестиционных проектов Источники финансирования Достоинства Недостатки Внутренние источники (собственные средства) Легкость, д...
Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов            
В отечественной экономике методические подходы, сложившиеся к определению эффективности инвестиций, предполагали осуществление анализа только в сфере капитальных вложений, эффективность вложений в...
Оценка эффективности 2
Сравнение эффективности различных проектных вариантов осуществлялось с помощью метода приведенных затрат, в соответствии с которым лучшим вариантом считался тот, который обеспечивал минимальное зн...
Использование новых методических подходов к оценке эффективности инвестиций при переходе к рыночной экономике
При переходе к рыночной экономике возникла необходимость пересмотра существовавшей практики оценки эффективности капитальных вложений и активного использования методических подходов, разработанных...
Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании
Для сравнения различных инвестиционных проектов (или вариантов проекта) и выбора наилучшего из них используются следующие показатели: чистый дисконтированный доход (net present value — NPV), индек...
Методы оценки инвестиций 2
Рекомендуемые подходы не могут быть использованы банком, рассматривающим возможности альтернативного вложения своих средств путем кредитования. Более точно интересам банка как инвестора (кредитора...
Методы оценки инвестиций 3
Индекс доходности, представляющий собой отношение приведенной стоимости денежных потоков к величине вложений, характеризует относительную меру возрастания интегрального эффекта NPVr на единицу вло...
Методы оценки инвестиций 4
Объективность результатов оценки сравнительной эффективности инвестиций во многом зависит от правильности определения нормы дисконта и тенденций ее изменения. В экономической литературе по инвести...
Простейшие методы оценки инвестиций
Помимо рассмотренных методов оценки инвестиций, основанных на дисконтировании денежных средств, в инвестиционной практике продолжают использоваться так называемые простые, или простейшие, методы....
Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций
(return on investment — ROI) ориентирован на оценку не денежных поступлений, а дохода фирмы. Показатель рентабельности инвестиций, называемый также расчетной нормой прибыли (accounting rate of ret...
Метод определения бухгалтерской рентабельности 2
Помимо рассмотренных показателей при оценке инвестиционных проектов используются также иные критерии, в числе которых интегральная эффективность затрат, точка безубыточности, коэффициенты финансов...
Коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность инвестиционного проекта
Коммерческая (финансовая) эффективность проекта учитывает финансовые последствия реализации проекта для ее непосредственных участников. Она определяется соотношением затрат и финансовых результато...
Бюджетная эффективность проекта
отражает влияние реализации проекта на доходы и расходы федерального, регионального или местного бюджета. Основным показателем бюджетной эффективности проекта является бюджетный эффект, который ис...
Экономическая эффективность
Отражает воздействие процесса реализации инвестиционного проекта на внешнюю для проекта среду и учитывает соотношение результатов и затрат по инвестиционному проекту, которые прямо не связаны с фи...
Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов
В основе оценки сравнительной эффективности любых форм инвестиций лежит определение меры эффекта. Вместе с тем существуют определенные особенности оценки доходности финансовых инструментов, обусло...
Технический анализ
Основывается на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов. Концепция технического анализа предполагает, что все фундаментальные факторы суммируются и отражаются в движении цен на фондовом рынк...
Технический анализ 2
Таблица 12.2. Рейтинговая оценка простых и привилегированных акций...
Технический анализ 3
Таблица 12.3. Рейтинговая оценка облигаций При анализе инвестиционных качеств фондовых инструментов следует учитывать, что нельзя найти такой вид ценных бумаг. Который бы устраивал потенциального...
Технический анализ 4
Так, инвестиционные различия ценных бумаг по виду получаемого дохода по ним связаны с возможностью получения дохода в виде фиксированных процентных платежей, плавающей ставки ссудного процента, вы...
Технический анализ 5
Таблица 12.5. Тип инвестора и инвестиционные предпочтения...
Типы инвесторов
В зависимости от отношения к источнику дохода, уровню доходности, иску инвестирования выделяют различные типы инвесторов. Консервативные инвесторы нацелены на получение стабильного дохода в течени...
Модели оценки эффективности ценных бумаг
Эффективность любых форм инвестиций рассчитывается на основе сопоставления эффекта (дохода) и затрат на его получение. При вложениях в ценные бумаги в качестве затрат выступает сумма инвестированн...
Модели оценки эффективности ценных бумаг 2
По облигациям и другим аналогичным долговым инструментам ожидаемый доход складывается из потоков процентных сумм по этим активам и стоимости самого актива на момент погашения. Возможны следующие в...
Модели оценки эффективности ценных бумаг 3
Важную роль при оценке эффективности инвестирования играет величина нормы дисконта, используемая при приведении сумм будущих денежных потоков к настоящему времени. Необходимость выбора соответству...
Выводы
1. В основе оценки сравнительной эффективности любых форм инвестиций лежит определение меры эффекта. Вместе с тем из-за специфики инвестиционных качеств реальных и финансовых инвестиций существуют...
Контрольные вопросы и задания
Что понимают под инвестиционным проектом? Охарактеризуйте основные типы инвестиционных проектов. Каковы основные цели разработки бизнес-плана? Как разрабатывается финансовое обоснование инвестицио...